תקנות השקעות משותפות בנאמנות (חישוב תשואה)

תבנית:ח:פתיח-התחלה תבנית:ח:תיבה; תבנית:ח:תיבה; תבנית:ח:תיבה; תבנית:ח:תיבה. תבנית:ח:סוגר תבנית:ח:מפריד

תבנית:ח:מבוא בתוקף סמכותי לפי תבנית:ח:חיצוני תבנית:ח:חיצוני תבנית:ח:חיצוני (להלן – החוק), לפי הצעת הרשות ובאישור ועדת הכספים של הכנסת, אני מתקין תקנות אלה: תבנית:ח:סוגר תבנית:ח:מפריד

תבנית:ח:סעיף תבנית:ח:ת בתקנות אלה – תבנית:ח:ת ”אומדן תשואה שנתית“ – נתון המבטא תשואה שנתית צפויה של הקרן, בהסתמך על הרכב נכסי הקרן והתחייבויותיה, ביום המסחר שקדם למועד הקבוע להצעת יחידות, אשר מחושב בדרך המקובלת למדידתו; תבנית:ח:ת ”דולר“ – דולר של ארצות הברית של אמריקה; תבנית:ח:ת ”יום מסחר“ – כהגדרתו תבנית:ח:חיצוני; תבנית:ח:ת ”יום קובע“ – יום שבו מי שמחזיק ביחידות של הקרן זכאי לקבל יחידות הטבה או תשלום, לפי העניין; תבנית:ח:ת ”כותרת מאפיינת“ – כמשמעותה תבנית:ח:חיצוני; תבנית:ח:ת ”המדד“ – מדד המחירים לצרכן שמפרסמת הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה; תבנית:ח:ת ”קפ״מ“ – כהגדרתה תבנית:ח:חיצוני; תבנית:ח:ת ”רבעון“ – תקופה של שלושה חודשים המסתיימת ביום האחרון של החודשים מרס, יוני, ספטמבר ודצמבר של כל שנה; תבנית:ח:ת ”שנת לוח“ – שנה לפי הלוח הגרגוריאני; תבנית:ח:ת ”שנת פרסום“ – תקופה שמתקיימים בה שני אלה: תבנית:ח:תתת היא בת שנים עשר חודשים; תבנית:ח:תתת תחילתה באחד בחודש שקדם בשנים עשר חודשים לחודש שבו מתפרסמת התשואה או באחד בחודש שקדם בכפולה של שנים עשר חודשים לחודש שבו מתפרסמת התשואה; תבנית:ח:ת ”שער יציג“ ליום כלשהו – שער מטבע חוץ בשקלים חדשים שפרסם בנק ישראל באותו יום, ואם לא פרסם באותו יום – השער האחרון שפרסם לפני אותו יום; תבנית:ח:ת ”תקופת החישוב“ – התקופה שלגביה מחושבת התשואה; תבנית:ח:ת ”תשואה ריאלית“ – התשואה בניכוי שיעור השינוי במדד בתקופת החישוב; תבנית:ח:ת ”תשואה דולרית“ – התשואה בניכוי שיעור השינוי בדולר בתקופת החישוב; תבנית:ח:ת ”תשלום“ – סכום בשקלים חדשים המשולם מנכסי הקרן לבעלי היחידות בעד כל יחידה המוחזקת בידיהם ביום הקובע.

תבנית:ח:סעיף תבנית:ח:תת התקופה שלגביה תחושב תשואה שיפרסם מנהל הקרן, אדם השולט בו או חברה בשליטת אדם כאמור, למעט תשואה המתפרסמת בתשקיף הקרן, תהיה כמפורט להלן: תבנית:ח:תתת מועד תחילת התקופה יהיה – תבנית:ח:תתתת אם תחילתה של תקופת החישוב בשנת הלוח שבה מתפרסמת התשואה – אחד מאלה: היום הראשון להצעת יחידות הקרן לציבור לראשונה, היום הראשון של רבעון או האחד בחודש האחרון שלפני החודש שבו מתפרסמת התשואה או היום שבו נכנס לתוקף שינוי מהותי במדיניות ההשקעות של הקרן; תבנית:ח:תתתת אם תחילתה של תקופת החישוב בשנת לוח שונה מהשנה שבה מתפרסמת התשואה – אחד מאלה: היום הראשון להצעת יחידות הקרן לציבור לראשונה, האחד בחודש ינואר או האחד בחודש הראשון של שנת פרסום או היום שבו נכנס לתוקף שינוי מהותי במדיניות ההשקעות של הקרן ואם מועד הפרסום בחודש הראשון של שנת לוח – גם היום הראשון של הרבעון האחרון שקדם לחודש שבו מתפרסמת התשואה או האחד בחודש האחרון שקדם לחודש שבו מתפרסמת התשואה. תבנית:ח:תתת מועד סיום התקופה יהיה אחד מאלה: תבנית:ח:תתתת יום המסחר האחרון בחודש האחרון שלפני החודש שבו מתפרסמת התשואה; תבנית:ח:תתתת יום המסחר האחרון של שנת הלוח, אם תחילת התקופה באחד בחודש ינואר של אותה שנה ויום המסחר האחרון של שנת הלוח האחרונה שקדמה למועד הפרסום אם תחילת התקופה באחד בחודש ינואר של שנה כלשהי, ובלבד שיחד עם פרסום התשואה לתקופה האמורה תפורסם גם התשואה לתקופה שמועד תחילתה באחד בחודש ינואר של השנה שבה התשואה מתפרסמת ומועד סיומה יום המסחר האחרון בחודש האחרון שלפני החודש שבו מתפרסמת התשואה; תבנית:ח:תתתת יום המסחר האחרון של שנת הפרסום, אם תחילת התקופה באחד בחודש הראשון של אותה שנת פרסום. תבנית:ח:תתת פורסמה תשואה לשנת לוח, תפורסם יחד איתה התשואה לכל אחת משנות הלוח שלאחריה ולתקופה שמועד תחילתה באחד בחודש ינואר של השנה שבה התשואה מתפרסמת ומועד סיומה יום המסחר האחרון בחודש האחרון שלפני החודש שבו מתפרסמת התשואה. תבנית:ח:תתת פורסמה תשואה לשנת פרסום, תפורסם יחד איתה התשואה לכל אחת משנות הפרסום שלאחריה. תבנית:ח:תתת פורסמו תשואות של מספר שנות לוח רצופות או מספר שנות פרסום רצופות (להלן – תקופה כוללת), או פורסמה תשואה לתקופה רצופה שאורכה שווה למספר שנות לוח או מספר או מספר שנות פרסום (להלן – תקופה רצופה), יכול שתפורסם גם התשואה השנתית הממוצעת לתקופה הכוללת או לתקופה הרצופה, לפי הענין. תבנית:ח:תתת תשואה של קרן המתפרסמת באינטרנט, יכול שתפורסם גם למועד או לתקופה כמפורט להלן: תבנית:ח:תתתת היום האחרון שנקבעו לגביו מחירי היחידה והפדיון; תבנית:ח:תתתת תקופה שתחילתה בכל אחד מהמועדים המצוינים בפסקה (1) וסיומה ביום האחרון שנקבעו לגביו מחירי היחידה והפדיון. תבנית:ח:תת על אף האמור בתקנת משנה (א) – תבנית:ח:תתת לא תפורסם תשואה לתקופה שבמהלכה חל שינוי מהותי במדיניות ההשקעות של הקרן; תבנית:ח:תתת פורסמה תשואה לתקופה קצרה משישה חודשים, תפורסם עמה תשואה לתקופה נוספת בת שישה חודשים לפחות, לפי הוראות תקנת משנה (א). תבנית:ח:תת אין באמור בתקנה זו כדי למנוע מתן מידע למשתמש באינטרנט על תשואה לכל תקופה אחרת שאת מועד תחילתה ומועד סיומה בחר המשתמש, ובלבד שאם חל שינוי מהותי במדיניות ההשקעות של הקרן במהלך התקופה שאליה מתייחסת התשואה, יצוינו עובדה זו והמועד שבו חל השינוי, בסמוך ליד מיקום פרסום התשואה באתר האינטרנט כאמור. תבנית:ח:תת שונתה מדיניות ההשקעות באופן המחייב החלפת שלושים אחוזים לפחות מנכסי הקרן, יראו לעניין תקנה זו כמועד שבו חל שינוי במדיניות ההשקעות, את היום שחל ארבעים וחמישה ימים לאחר כניסת השינוי לתוקף, ואם הודיע מנהל הקרן בדוח קודם למועד זה, כי התאים את נכסי הקרן למדיניות ההשקעות החדשה – המועד שבו סיים את התאמת נכסי הקרן כאמור, לפי הדוח.

תבנית:ח:סעיף תבנית:ח:ת התקופה שלגביה תחושב התשואה המתפרסמת בתשקיף הקרן היא כמפורט להלן: תבנית:ח:תת מועד תחילתה הוא היום הראשון לתקופה שלגביה יש להגיש דו״ח שנתי לפי תבנית:ח:חיצוני (להלן – תקופת הדו״ח השנתי), ומועד סיומה הוא היום האחרון של תקופת הדו״ח השנתי; חלפו פחות משנים עשר חודשים בין היום הראשון להצעת יחידות הקרן לציבור לבין היום האחרון של תקופת הדו״ח השנתי, יהיה מועד תחילתה של התקופה לחישוב התשואה, היום הראשון להצעת יחידות הקרן לציבור. תבנית:ח:תת דרשה הרשות לפי תבנית:ח:חיצוני, לפרסם בתשקיף תשואה לתקופה נוספת לתקופת הדו״ח השנתי, רשאית היא לקבוע את מועד תחילתה ואת מועד סיומה.

תבנית:ח:סעיף תבנית:ח:ת בפרסום נתונים על ידי מנהל קרן באינטרנט לפי תבנית:ח:חיצוני ביחס לקרן שאינה בניהולו של מנהל הקרן, ייכללו אלה: תבנית:ח:תת נתונים על אודות כל הקרנות שלהן כותרת מאפיינת הזהה לכותרת המאפיינת של הקרן שבניהול מנהל הקרן שנתונים ביחס אליה מתפרסמים, למעט קרנות שבתקופה מהתקופות שאליהן מתייחס הפרסום, חל שינוי מהותי במדיניות ההשקעות שלהן או שלא פעלו באותן תקופות או בחלק מהן; תבנית:ח:תת התשואה וסטיית התקן לכל תקופה שאליה מתייחס הפרסום.

תבנית:ח:סעיף תבנית:ח:תת חישוב תשואה שקלית A ייעשה לפי הנוסחה הבאה: תבנית:ח:תתת $A=(\frac{R_C}{R_L}-1)\times 100$ תבנית:ח:תת כאשר – תבנית:ח:תת $R_C$ – מחיר הפדיון בתום יום המסחר האחרון של תקופת החישוב; תבנית:ח:תת $R_L$ – מחיר הפדיון בתום יום המסחר האחרון שלפני תחילת תקופת החישוב, או 100 – אם היתה תחילתה של תקופת החישוב היום הראשון להצעת יחידות הקרן לציבור. תבנית:ח:תת היה מחיר הפדיון של יחידות נקוב במטבע חוץ, תחושב התשואה השקלית בשינויים אלה: תבנית:ח:תת $R_C$ – מחיר הפדיון בתום יום המסחר האחרון של תקופת החישוב, כשהוא מוכפל בשער היציג לאותו יום של מטבע החוץ שבו נקוב מחיר הפדיון; תבנית:ח:תת $R_L$ – מחיר הפדיון בתום יום המסחר האחרון שלפני תקופת החישוב, כשהוא מוכפל בשער היציג לאותו יום של מטבע החוץ שבו נקוב מחיר הפדיון, או בשער היציג ליום הראשון להצעת יחידות הקרן לראשונה לציבור כשהוא מוכפל ב־100, אם היתה תחילתה של תקופת החישוב ביום הראשון להצעת יחידות הקרן לציבור. תבנית:ח:תת שולם לבעלי היחידות בתקופת החישוב תשלום, תחושב התשואה השקלית לפי הנוסחה הבאה: תבנית:ח:תתת $A=[\frac{R_C}{R_L}\times {\prod }_{i=1}^n(1+D_i)-1]\times 100$ תבנית:ח:תת כאשר – תבנית:ח:תת $D$ – שיעור התשלום מהערך הנקוב של היחידה כשהוא מחולק במחיר היחידה ליום המסחר הראשון שלאחר היום הקובע; תבנית:ח:תת $i$ – המספר הסודר של התשלום בתקופת החישוב; תבנית:ח:תת $n$ – מספר המועדים שבהם שולם תשלום בתקופת החישוב; תבנית:ח:תת $\prod$ – מכפלת הביטויים הכלולים בסוגריים שלאחריו. תבנית:ח:תת הוקצו בתקופת החישוב יחידות הטבה, תחושב התשואה השקלית לפי הנוסחה הבאה: תבנית:ח:תתת $A=[\frac{R_C}{R_L}\times {\prod }_{i=1}^n(1+\frac{S_i}{100})-1]\times 100$ תבנית:ח:תת כאשר – תבנית:ח:תת $S$ – מספר יחידות ההטבה שהוקצו בתקופת החישוב, באחוזים; תבנית:ח:תת $i$ – המספר הסודר של ההקצאה בתקופת החישוב; תבנית:ח:תת $n$ – מספר המועדים שבהם הוקצו יחידות הטבה. תבנית:ח:תת חישוב תשואה שקלית שנתית ממוצעת A ייעשה לפי הנוסחה הזו: תבנית:ח:תתת $\bar{A}=(\sqrt[n]{(\frac{A}{100}+1)}-1)\times 100$ תבנית:ח:תת כאשר: תבנית:ח:תת $A$ – התשואה לפי תקנות משנה (א) עד (ג), לפי הענין; תבנית:ח:תת $n$ – מספר שנות הלוח או שנות הפרסום הכלולות בתקופת החישוב.

תבנית:ח:סעיף תבנית:ח:תת מנהל קרן, אדם השולט בו או חברה בשליטת אדם כאמור, רשאי לפרסם תשואה ריאלית, ובלבד שפרסם אותה יחד עם התשואה שחושבה לפי אחת תבנית:ח:פנימי, לפי הענין: תבנית:ח:תת חישוב תשואה ריאלית B לתקופת חישוב ייעשה לפי הנוסחה הזו: תבנית:ח:תתת $B=\left[\right[(\frac{A}{100}+1)/(\frac{P_2}{P_1}\times {\left(\frac{P_1}{P_0}\right)}^{\frac{n-d+1}{n}})]-1]\times 100$ תבנית:ח:תת כאשר – תבנית:ח:תת $P_2$ – המדד שפורסם לחודש האחרון של תקופת החישוב; תבנית:ח:תת $P_1$ – המדד שפורסם לחודש שבו החלה תקופת החישוב; תבנית:ח:תת $P_0$ – המדד שפורסם לחודש שקדם לחודש שבו החלה תקופת החישוב; תבנית:ח:תת $n$ – מספר הימים בחודש שבו החלה תקופת החישוב; תבנית:ח:תת $d$ – היום בחודש שבו החלה תקופת החישוב. תבנית:ח:תת חישוב תשואה שנתית ריאלית ממוצעת ייעשה לפי הנוסחה הזו: תבנית:ח:תתת $\bar{B}=(\sqrt[n]{\frac{B}{100}+1}-1)\times 100$ תבנית:ח:תת כאשר: תבנית:ח:תת $B$ – התשואה הריאלית לתקופת החישוב, המחושבת לפי תקנת משנה (א1). תבנית:ח:תת מנהל קרן, אדם השולט בו או חברה בשליטת אדם כאמור, רשאי לפרסם תשואה דולרית, ובלבד שאם אינה קרן לתושבי חוץ בלבד פרסם אותה יחד עם התשואה שחושבה לפי תבנית:ח:פנימי; חישוב התשואה הדולרית לתקופת חישוב ייעשה לפי הנוסחה הבאה: תבנית:ח:תתת $L=[(\frac{A}{100}+1)\times \frac{Y_0}{Y_1}-1]\times 100$ תבנית:ח:תת כאשר – תבנית:ח:תת $Y_0$ – השער היציג של הדולר ליום המסחר האחרון לפני תחילת תקופת החישוב; תבנית:ח:תת $Y_1$ – השער היציג של הדולר ליום המסחר האחרון של תקופת החישוב. תבנית:ח:תת חישוב תשואה דולרית שנתית ממוצעת ייעשה לפי הנוסחה הזו: תבנית:ח:תתת $\bar{L}=(\sqrt[n]{\frac{L}{100}+1}-1)\times 100$ תבנית:ח:תת כאשר: תבנית:ח:תת $L$ – התשואה הדולרית לתקופת החישוב, המחושבת לפי תקנת משנה (ב). תבנית:ח:תת $n$ – מספר שנות הלוח או שנות הפרסום הכלולות בתקופת החישוב.

תבנית:ח:סעיף תבנית:ח:תת לא תפורסם תשואה של קרן לתקופה כלשהי, אלא אם כן ציין מנהל הקרן בפרסום, באופן מובלט, כי ”אין בתשואת הקרן בעבר כדי להבטיח תשואה דומה בעתיד“. תבנית:ח:תת לא יפורסם אומדן תשואה שנתית של קפ״מ, אלא אם כן ציין מנהל הקרן בפרסום, באופן מובלט, כי אומדן תשואה שנתית הוא נתון המחושב ומתעדכן מדי שבוע, או כי הוא נתון המחושב ומתעדכן מדי חודש, לפי העניין, בהסתמך על הרכב נכסי הקרן ביום חישוב המחירים שקדם למועד הקבוע להצעת היחידות, ומבטא אומדן בלבד לתשואה השנתית הצפויה של הקרן.

• אברהם (בייגה) שוחט
  שר האוצר